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机构们是怎么选股的,怎么算估值的,北京股票配资公司,股票配资利息最低多少,股票配资安全吗

前阵子核心资产的概念很火,顺带着ROE选股策略也火了一把。小组身边好几个搞价值投资的小伙伴,都有点把ROE策略奉为人生圭臬的意思,毕竟是巴菲特亲自盖章的指标,就跟“论xx,我只用xxx”一样的魔性。。

ROE全名叫净资产收益率,确实是一个很重要的选股指标。ROE更高,公司更能创造价值,也就当然能帮投资者挣到更多的钱。

不少小伙伴看到这里可能都觉得自己发现了致富的秘诀,小姐姐也曾经这么想过,然后就被市场狠狠地教育了一番。

把ROE挂在嘴边的人不少,但单纯ROE策略选股的适用范围其实很小。更实际靠谱的还是PB-ROE,有不少大哥都在上面挣到了钱,讲究低估值高回报,根子上其实还是价值投资那一套。

国内做PB-ROE选股,比较出名的是丘栋荣丘老板,之前是汇丰晋信基金的王牌基金经理,现在跳到了中庚挑大梁。小组有幸和丘老板碰过头,真的是基金经理中的高富帅,一个人挑起一家基金公司的那种。。

丘老板的成名是从14年开始超配银行股开始的,用的就是PB-ROE策略。到丘老板离职的时候,手下的两只基金,一支回报率超过110%,一支超过200%,都是市场上的明星基金。

以丘老板手下回报率过200%的汇丰晋信大盘股票A为例,小组给大伙复盘一下,明星基金经理是怎么用PB-ROE策略的:

14年四季度丘老板接手汇丰晋信大盘股票A的时候,金融股已经跌了好几年。从2010年机构第一次抱团金融瓦解之后,金融股就从当年捧在手心的小甜甜变成了无人问津的野草,长期被大盘摁在地上摩擦。

到2014年三季度,汇丰晋信大盘股票A重仓股票排在前面的还是中国建筑、伊利、上汽这种大盘股。丘老板入职之后,前排就变成了齐刷刷的一溜金融股,平安、兴业、招商、浦发四家就占了基金25%左右的持仓。

很快,央行宣布降准,券商、银行集体暴涨,金融股的风起来了,丘老板挣得盆满钵满。

一顿暴涨挣到了钱之后,金融股的估值也上来了。而经过一波大调整之后,很多业绩还不错,基本面没有重大变化的小盘股,估值水平都已经跌破了历史均值,有的甚至估值还不如蓝筹股。

从2015年二季度开始,丘老板开始有意识地逐渐减仓金融股,吃入之前暴跌的小盘股。北新建材、国机汽车、中南传媒等股票开始出现在重仓股列表中。一拨小票的春风吃的结结实实,思路十分清晰。

2016年之后,并购重组政策渐渐收紧,小票的风也渐渐停了。而在TMT横行的这几年里,大盘股的估值又渐渐回调到了较低的水平

17年开始,中国石化、工商银行、农业银行等大盘蓝筹股开始渐渐出现在丘老板的重仓清单里,没多久机构抱团大盘蓝筹开始了。再后来的事情,大伙也都知道了。

丘老板之前分享过自己PB-ROE选股策略比较关注的三类公司。小组学习了一下,还是挺有收获的,大伙可以多体会体会👇

1、传统的低估值公司,包括金融地产、家电、汽车,评估的核心点在于业务经营上的风险;

2、传统的成长股,要求估值低、高ROE能够持续,比较典型的有制药、传媒、传统消费行业;

3、强周期行业,估值要足够低,ROE要有回升和持续改善的预期,典型的有石油石化、建筑建材等。

去了中庚之后,上半年,丘老板手下的中庚价值领航混合的业绩表现也很不错。最新公布的重仓股是柳药股份、拓邦股份和火炬电子等几家,小组之前写大哥们的秘密持仓里,也提到过。

小组用丘老板的PB-ROE策略和三类公司的标准套了一下,重仓股的估值基本都在历史20%左右,有的已经接近历史最低,公司的ROE也都在不错的水平,有改善的趋势。可见丘老板说话还是靠谱的,没有忽悠大家。

大佬的作业小组之前给过,最后给大伙分享张图,有多少收获还看大家自己啦。很多思路都在图里了:👇

1)海底捞上半年营收117个亿,净利润9.11个亿,同比增长41%,大超预期。今天股价大涨,直接创了历史新高,做空的一碗大面跑不了。小组看了看,业绩增长主要来自门店扩张,上半年新开了130家店,贡献了不少营收,其中增速最快的是三线城市及以下。市场对于海底捞的观点一直有分歧,海底捞想继续坐稳现在的位置,业绩的压力还是不小的。

2)小米上半年净利润57个亿,同比增长49.8%,二季度净利润同比大涨71.7%,然后股价大跌5个点,闻者落泪。。有一个点大伙比较关注,是小米上半年手机业务的毛利率从一季度的3.3%涨到了8.1%。但仔细一算,苹果一部手机能挣2000,三星大概是200,华为100,小米只能挣60,想一想雷老板这个身家真的不容易,真的是血汗钱啊。。

3)拼多多二季度净亏损10个亿,比市场的预期好了不少,盘前大涨;分众上半年净利润7.78个亿,同比下滑77%,基本在预料之中。

4)李超人斥资约400亿人民币拿下英国最大的酒吧集团和酿酒厂Greene King,投资的方向和之前基本一致,大伙自己体会。。

5)*ST步森发了条很有意思的公告,里面直言董事长“赵春霞本人跑路”。这是一点遮羞布都不给留了,上市公司现在什么状况可想而知,1万多股民听完眼前一黑。。

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